СеверИнфо » Экономика » EBITDA «ФосАгро» в 1 квартале 2017 г. составила 12,7 млрд рублей

EBITDA «ФосАгро» в 1 квартале 2017 г. составила 12,7 млрд рублей

EBITDA «ФосАгро» в 1 квартале 2017 г. составила 12,7 млрд рублей
Дата: 18-05-2017, 18:40
Комментарии: 0
Просмотров: 477
Метки:

ГОЛОСУЙТЕ ЗА НОВОСТЬ:



Распечатать новость

 

 

EBITDA «ФосАгро» в 1 квартале 2017 г. составила 12,7 млрд рублей

 

ПАО «ФосАгро» (далее - «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2017 г.         

Выручка «ФосАгро» за данный период сократилась на 21% до 44,4 млрд рублей (755 млн долларов США), в то время как EBITDA составила 12,7 млрд рублей (215 млн долларов США). Рентабельность по EBITDA составила 29%. Чистая прибыль за отчетный период сократилась на 46% до 12,3 млрд рублей (208 млн долларов США).

Основные финансовые и операционные показатели в 1 квартале 2017 г.

Комментируя результаты за 1 квартал 2017 г., генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:

«Я рад сообщить, что несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию и все еще низкие цены на фосфорные удобрения, «ФосАгро» продолжает сохранять лидерские позиции за счет фундаментальных преимуществ. Среди факторов, которые способствуют достижению сильных результатов на протяжении ряда рыночных циклов, хотелось бы отметить: гибкость производства и продаж, органический рост в результате реализации программы модернизации мощностей и повышения эффективности, непрерывный фокус на оптимизации расходов и максимизации цены продаж.

Высокие операционные результаты являются одним из ключевых преимуществ «ФосАгро». В первом квартале 2017 года мы увеличили производство фосфорсодержащих удобрений почти на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне реализации дальнейших проектов по модернизации и повышению эффективности. Производство апатитового концентрата в первом квартале выросло более чем на 7% по сравнению с данными за тот же период предыдущего года, что позволяет нам не без оптимизма смотреть на достижимость наших целей в рамках Стратегии до 2020 года.

«ФосАгро», как компания с преимущественно долларовой выручкой и расходами, главным образом номинированными в рублях, ощутила сильное влияние резкого укрепления курса рубля, что компенсировало недавнее восстановление цен. В подобных обстоятельствах и для минимизации негативного воздействия валютных колебаний мы продолжаем уделять внимание управлению подконтрольными статьями – в частности, операционными издержками. В первом квартале нам удалось сохранить себестоимость реализованной продукции (за вычетом амортизации) на неизменном уровне, несмотря на рост индекса потребительских цен почти на 5%.

Говоря о рыночной среде, я хочу подчеркнуть, что наш внутренний рынок продолжил демонстрировать хорошие результаты в первом квартале. Мы увеличили продажи на российский рынок почти на 30% (по сравнению с предыдущим годом)до свыше 0,6 млн тонн. Продажи в Северную и Южную Америку росли схожими темпами и превысили 0,5 млн тонн. В первом квартале 2017 года ценовая конъюнктура в Северной Америке обеспечивала для нас крайне привлекательную цену продаж. Наконец, мы наблюдали рост поставок в Европу на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Что касается глобальных рынков, мы наблюдаем положительные тенденции в секторе после сложного 2016 года, когда рентабельность индустрии существенно сократилась. В первом квартале 2017 года цены на продукцию восстановились с прошлогодних минимумов (цена DAP, FOB Tampa, достигала 375 долларов США на тонну по сравнению с 315 долларов США на тонну в середине декабря). Этому способствовало ограниченное предложение, более рациональный подход китайских производителей и рост спроса на фосфорные удобрения. По последним данным, импорт фосфорсодержащих удобрений в Бразилию в январе-марте вырос более чем на 90% по сравению с аналогичным периодом прошлого годав пересчете на содержание P2O5 благодаря почти трехкратному росту импорта MAP. Тем не менее, сейчас мы отмечаем определенное снижение цен после окончания весеннего сезона в Европе и Северной Америке и на фоне роста экспортного потенциала Китая. Восстановление спроса в Южной Азии, которое обычно наблюдается в мае-июне, станет следующим ключевым этапом сезона.

Если говорить о предложении, мы полагаем, что Китай останется одним из определяющих игроков на мировом рынке. Тем не менее, консолидация отрасли и экономически более рациональный подход, наряду с сокращением производства и экспорта, должны способствовать стабилизации цен. Ограничить существенный рост цен может запуск дополнительных мощностей, которые планируется ввести в эксплуатацию во втором полугодии 2017 года в Марокко и Саудовской Аравии.

В завершение, я хочу еще раз подтвердить, что наши ключевые инвестиционные проекты – строительство новых агрегатов аммиака и карбамида – идут в соответствии с графиком и планируется ввести в эксплуатацию этой осенью».

Ситуация на рынке в 1 квартале 2017 г.:

Динамика цен на основное сырье:

Выручка в отчетном периоде сократилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 44,4 млрд рублей (755 млн долларов США). Такое снижение было в основном вызвано укреплением среднего курса рубля относительно доллара США более чем на 21% год к году и сокращением средней выручки на тонну (в долларовом выражении на фосфорные удобрения) на 9%, что было частично компенсировано ростом продажи удобрений и МСР  почти на 9% по сравнению с тем же показателем за аналогичный период 2016 г. Более подробная структура драйверов выручки представлена ниже:

Валовая прибыль в первом квартале 2017 г. сократилась на 38% год к году до 20,0 млрд рублей (340 млн долларов США), что соответствует сокращению рентабельности по валовой прибыли на 12 п.п. год к году до 45%. Динамика валовой прибыли и рентабельности по валовой прибыли в сегментах фосфорсодержащих и азотных удобрений была следующей:

·         Валовая прибыль в сегменте фосфорсодержащих удобрений сократилась на 40% - до 17,1 млрд рублей (291 млн долларов США), при этом рентабельность по валовой прибыли составила 45% по сравнению с 58% в 1 квартале 2016 г.

·         Валовая прибыль в сегменте азотных удобрений сократилась на 15% до 2,9 млрд рублей (48 млн долларов США). Рентабельность по валовой прибыли в сегменте сократилась на 6 п.п. до 46% (по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом).

EBITDA в 1 квартале 2017 г. сократилась на 50% до 12,7 млрд рублей (215 млн долларов США), в то время как рентабельность по EBITDA за период сократилась на 16 п.п. до 29% по сравнению с 45% годом ранее. Чистая прибыль в отчетном периоде сократилась на 46% до 12,3 млрд рублей (208 млн долларов США) по сравнению с 22,6 млрд рублей (303 млн долларов США) в 1 квартале 2016 г.

Укрепление курса рубля к доллару США на более чем 21% год к году в 1 квартале 2017 г. (средний обменный курс рубля к доллару США в 1 квартале 2017 г. и 1 квартале 2016 г. составил 58,84 рублей и 74,63 рублей соответственно) оказало чистый отрицательный эффект на результаты «ФосАгро» в отчетном периоде, поскольку цены на преобладающую часть продукции Компании номинированы в долларах США, в то время как расходы преимущественно имеют рублевую основу. При этом укрепление курса рубля по состоянию на 31 марта 2017 г. (56,38 рублей на доллар США) по сравнению с 31 декабря 2016 г. (60,66 рублей на доллар США) привело к прибыли от курсовых разниц в размере 6,6 млрд рублей (113 млн долларов США) в 1 квартале 2017 г.

Денежные поступления от операционной деятельности снизились на 62% в 1 квартале 2017 г. - до 7,0 млрд рублей (120 млн долларов США) по сравнению с 18,5 млрд рублей (248 млн долларов США) в 1 квартале 2016 г. в основном в результате снижения рентабельности и менее благоприятной динамики оборотного капитала.

Общий долг (включая финансовый лизинг) по состоянию на 31 марта 2017 г. незначительно вырос на 2% до 115 млрд рублей (2,04 млрд долларов США). Чистый долг по состоянию на 31 марта 2017 г. составил 105 млрд рублей (1,86 млрд долларов США), практически не изменившись с начала года. Большая часть займов и кредитов Компании выражена в долларах США, что естественным образом захеджировано валютной выручкой. Соотношение чистого долга Компании к показателю EBITDA за последние 12 месяцев выросло до 1,75 по состоянию на 31 марта 2017 г. в сравнении с 1,45 по состоянию на 31 декабря 2016 г.

Себестоимость реализованной продукции.

Себестоимость реализованной продукции «ФосАгро» в 1 квартале 2017 г. незначительно увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 24,4 млрд рублей (415 млн долларов США). Такая динамика себестоимости реализованной продукции преимущественно вызвана следующими факторами:

·         Стоимость материалов и услуг увеличилась на 12% до 6,8 млрд рублей (115 млн долларов США) в результате роста производства апатитового концентрата на 10%, роста объемов производства удобрений на 2% и инфляции на уровне 4,6%.

·         Расходы на аммиак выросли на 11% до 2,3 млрд рублей (38 млн долларов США) в связи с ростом объема закупок на 21%, что было частично компенсировано сокращением цен, выраженных в рублях, на 9%. Рост объема закупок был вызван ростом производства фосфорсодержащих удобрений почти на 4%, а также сокращением производства аммиака на 6%.

·         Расходы на серу и серную кислоту существенно сократились на 49% до 1,2 млрд рублей (21 млн долларов США), в основном в результате практически идентичного падения цен, выраженных в рублях.

Административные расходы выросли на 31% год к году - до 3,8 млрд руб. (65 млн долларов США) в 1 квартале 2017 г. преимущественно в результате роста расходов на персонал на 49% до 2,5 млрд рублей (42 млн долларов США). Такой существенный рост был преимущественно связан с разовыми факторами, в основном в отношении изменений учетной политики. С 1 января 2017 г. Компания изменила подход к созданию резервов для будущих бонусов, привязанных к КПЭ, на ежеквартальной, а не полугодичной основе.

Коммерческие расходы не изменились и составили 5,5 млрд руб. (93 млн долларов США) в 1 квартале 2017 г. Это было обусловлено, прежде всего, следующими изменениями:

·         Увеличение расходов на оплату услуг РЖД и вознаграждений операторов на 14% до 2,4 млрд рублей (41 млн долларов США) в результате роста железнодорожных тарифов на 6%, а также роста поставок удобрений (в основном, на внутренний рынок, куда поставки выросли на 27% и где базовыми условиями поставки являются СРТ).

·         Снижение фрахта, портовых и стивидорных расходов на 9% год к году в основном в связи со значительным укреплением курса рубля к доллару США. Тарифы в основном привязаны к долларам США.

Денежные средства, направленные на капитальные вложения, в 1 квартале 2017 г. составили 8,9 млрд рублей (152 млн долларов США), что на 3% выше показателя годом ранее. Капитальные вложения были в основном направлены на завершение строительства нового агрегата аммиака мощностью

760 тыс. тонн в год и нового агрегата карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год в АО «ФосАгро-Череповец».

Перспективы

Рынок:

 Окончание весеннего сезона в Северной и Южной Америке, а также в Европе, привело к некоторому снижению цен в начале 2 квартала 2017 г.

  • Развитие высокого сезона на юге Азии (Индия и Пакистан), в Латинской Америке (Бразилия), а также в России, вероятно, будет оказывать поддержку ценам в ближайшей перспективе.
  • В Индии сезон дождей (муссон) ожидается в пределах средних многолетних значений, что должно поддержать спрос на фосфорные удобрения.
  • По данным Fertecon и CRU, рост импорта фосфатов в Латинской Америке может достичь 5% год к году в 2017 г.
  • Китай остается остается одним из ключевых игроков на глобальном рынке. Тем не менее, отраслевая консолидация в стране наряду с сокращением производства и экспорта, вероятно, будут способствовать стабилизации цен.
  • Среди негативных факторов – дополнительные мощности, которые будут введены в эксплуатацию в 2017 г. в Марокко и Саудовской Аравии, могут ограничивать любой существенный рост цен.
  • Все основные проекты развития производственных мощностей реализуются в плановом порядке, включая строительство нового агрегата аммиака, обеспечивающего дальнейшее снижение издержек производства и развитие производственных комплексов «ФосАгро.

Loading...
Комментарии (0) добавить
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.